公司自成立以来始终致力于化工产品的研发、生产与销售，已发展成为以合 成氨、硝酸、硫酸、双氧水等基础化工产品为基础，以精细化工产品为方向的综合型化工企业。

  公司现有年产合成氨（12 万吨）、硝酸（25 万吨）、硫酸（60 万 吨）、双氧水（15 万吨）、三聚氰胺（3 万吨）、碳酸氢铵（22.2 万吨）、甲醛（5 万吨）、密胺树脂（2 万吨）等化工成套生产装备，以及拥有年吞吐总量为 63 万 吨的长江危化码头和件杂货码头。根据中国氮肥工业协会资料显示，公司商品浓硝酸（指以出售为目的的浓硝酸）产能位居全国同行业第一位，市场占有率第一 位，“华硝”牌商标荣获中国驰名商标称号。

  经过多年的发展，公司产品凭借过硬的质量和稳定的供应能力，建立了成熟 的销售网络，大范围的应用于化工、造纸、建材、化肥、染料、爆破等下业，尤 其在公司重点销售区域内，产品获得了市场的普遍认可。

  （二）发行人基本的产品 公司产品大致可分为基础化工和精细化工产品两大类，拥有以下化工成套装 备生产线。

  公司现有的装备主要以煤、硫磺、尿素为原料的生产系统，整个产业链体系具备协 同效应。产业链情况如下：

  基础化工产品有合成氨（氨水）、硝酸（硝酸钠、亚硝酸钠）、硫酸（三氧 化硫）、双氧水产品等，精细化工产品最重要的包含三聚氰胺、甲醛、密胺树脂。

  公司经过多年的发展，在华中、华东、华南等地区各个行业积累了一批优质 的客户。其中硝酸产品客户有万华化学（福建）有限公司、安徽东至广信农化有 限公司、青拓集团有限公司、深圳市德方纳米科技股份有限公司、浙江安诺芳胺 化学品有限公司、浙江凯圣氟化学有限公司、乳源瑶族自治县东阳光化成箔有限 公司等有名的公司；硫酸客户主要有安徽东至广信农化有限公司、江西理文化工有 限公司、九江天赐高新材料有限公司、中国平煤神马集团尼龙科技有限公司等企 业；三聚氰胺客户包括江苏三木化工股份有限公司、滁州联华合成材料有限公司、 浙江联诚氨基材料有限公司等企业；双氧水主要客户包括岳阳林纸股份有限公 司、江西天新药业股份有限公司、赛得利（江西）化纤有限公司等；碳酸氢铵客 户包括衢州华友钴业有限公司、湖南裕华科技集团有限公司、福建惠多利农资有 限公司等。

  目前，从事基础化工及精细化工的企业较多，与企业存在某些特定的程度的市场重 叠的主要生产企业有金禾实业等公司。主要情况如下：

  （1）金禾实业——公司合成氨、硝酸、硫酸、双氧水和三聚氰胺等产品的 主要竞争对手 金禾实业（002597）成立于 2006 年，总部在安徽滁州，于 2011 年在中小 板 A 股上市，是一家专门干精细化工和基础化工产品、生物及新材料产品的 生产、研发和销售的企业，具体可分类为食品添加剂、大宗化学品、医药中间体、 功能性化工品及中间体等。截至 2020 年 12 月 31 日，总资产为 69.98 亿元、净资产为 49.47 亿元；2020 年度收入 36.66 亿元、净利润 7.18 亿元；2021 年第一季度收入为 11.37 亿元、净 利润 2.10 亿元。金禾实业目前与华尔泰存在竞争关系的产品有合成氨、硝酸、双氧水、三 聚氰胺、硫酸产品等。

  （2）巨化股份——公司合成氨产品的主要竞争对手 巨化股份（600160）成立于 1998 年，总部在浙江衢州，于 1998 年在主板 A 股上市，是一家国内领先的氟化工、氯碱化工综合配套的氟化工制造业企业， 主体业务为基本化工原料、食品包装材料、氟化工原料及后续产品的研发、生产 与销售。拥有氯碱化工、硫酸化工、煤化工、基础氟化工等氟化工必需的产业自 我配套体系，并以此为基础，形成了包括基础配套原料、氟致冷剂、有机氟单体、 含氟聚合物、精细化学品等在内的完整的氟化工产业链，并涉足石油化学工业产业。截至 2020 年 12 月 31 日，总资产为 156.92 亿元、净资产为 128.70 亿元；2020 年度收入 160.53 亿元、净利润 1.02 亿元；2021 年第一季度收入为 35.98 亿元、 净利润 0.12 亿元。

  （3）新化股份——公司合成氨、双氧水等产品的主要竞争对手 新化股份（603867）成立于 1997 年，总部在浙江嘉兴，于 2019 年在主板 A 股上市，新化股份是一家从事脂肪胺、有机溶剂、香料香精、双氧水及其他精

  细化工产品的国家高新技术企业，基本的产品包括脂肪胺、有机溶剂、香料香精、 磷化工产品、双氧水、氨水、表面活性剂等。截至 2020 年 12 月 31 日，总资产为 25.39 亿元、净资产为 15.90 亿元;2020 年度收入 23.21 亿元、净利润 2.22 亿元；2021 年第一季度收入为 6.74 亿元、净 利润 0.61 亿元。

  （4）兴化股份——公司合成氨产品的主要竞争对手 兴化股份（002109）成立于 1997 年，总部在陕西咸阳，于 2007 年在中小 板 A 股上市，是一家以煤化工产品生产和销售为主营业务的大型化工企业，其 基本的产品是发挥陕西优势资源以煤为原料生产经营合成氨、甲醇、甲胺及 DMF。兴化股份目前与华尔泰存在竞争关系产品主要为合成氨等。截至 2020 年 12 月 31 日，总资产为 43.14 亿元、净资产为 39.21 亿元;2020 年度收入 19.40 亿元、 净利润 2.14 亿元；2021 年第一季度收入为 6.59 亿元、净利润 1.17 亿元。

  六、无风重点结论：发行人公司是以合成氨为基础，以硝酸、硫酸产品为主导 的综合型化工企业，经过多年的 发展，建立了较为完善的营销网络，产品在基础工业、重要氨基材料的生产中具有无法替代的作用，报告期内公司业绩稳定，利润随着产品的涨价而高增长，短线亿左右估值，无风不建议关注。

  温馨提示：对于新股预测表的价格，无风重点是指开盘价，不是开盘后跌到这一个位置。从炒作情绪来说，高开低走太伤人气，就算开高了跌到某个价位也不建议接盘。返回搜狐，查看更加多